财经 股票 个股 基金 市场 行情 数据 商业 期货 观点 外汇 公司 基金 银行 保险 债券 证券 大盘 论坛 股玩 黄金 全球
百家财富网
首页 股票 港股 美股 基金 期货 创业板 三板 大盘 交易 私募 个股 精华 专题 论坛 股玩
首页 > >正文

防止分红方案沦为炒作题材

日期:   2018/8/13   新闻来源:东方财富

 上市公司大笔分红,对股东利益不会有什么影响,但在某些情况下却可能对债权人利益构成负面影响。
  英力特8月8日晚间披露董事会决议公告,拟每股派发现金红利1.2元,不过今年上半年公司每股收益仅0.28元,由此深交所已对英力特下发关注函。笔者认为,要防止分红方案沦为市场炒作题材。
  绩优蓝筹股盈利多,其大额分红在投资者看来非常自然,但此次英力特拟土豪式分红却让人感觉有点别扭。首先,公司年中账面资金仅1.19亿元,此次分红却需3.6亿元,或需从银行取出不少定期存款。其次,此前公司有几年不分红或少分红,此次巨额分红让人觉得现金分红政策似乎缺乏一致性和稳定性。其三就是在公布分红方案之前,股价提前有异动炒作,公布方案之后更是连续涨停,分红方案有沦为炒作题材之嫌。
  上市公司分红对股东而言无论如何都是好事,笔者对此一直坚决支持。然而,如果上市公司长年不分红或少分红,然后在某个时间突然巨额分红,这种与上市公司当期业绩极不对称、毫无规律的分红,中小投资者很难预测和把握,很容易由此制造信息不对称,成为滋生内幕交易的一个载体,如果再伴随市场操纵,那么其对市场的危害就更为巨大。
  结合本案,笔者建议采取措施确保上市公司分红方案的连续性、稳定性。2012年证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》对此有系列要求,包括要求上市公司制定明确的回报规划,做好现金分红事项的信息披露,在公司章程中需载明“公司的利润分配政策尤其是现金分红政策的具体内容”等,但在实际操作中,仍有部分上市公司分红方案的跳跃性极大,为此应进一步压缩上市公司制订分红方案的自由度,若分红方案违反定期报告披露分红政策的,对相关责任人要予以监管措施,甚至可认定为构成虚假陈述、从而承担民事责任。
  当然,上市公司抛出的巨额分红方案,与高送转方案一样,完全可能被包装成为炒作题材,对此更应排查在突然抛出巨额分红方案的前后,是否存在内幕交易或市场操纵。
  上市公司大笔分红,对股东利益不会有什么影响,但在某些情况下却可能对债权人利益构成负面影响,因为可能导致上市公司资产转移、兑付能力降低或丧失,从而使得债务悬空。因此,对上市公司大笔分红,虽然监管部门不宜出面干涉,但可从债权人这个角度来完善内部约束机制。
  《公司法》第二十条规定,公司股东不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益;公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任,逃避债务,严重损害公司债权人利益的,应当对公司债务承担连带责任。然而《公司法》却没有规定债权人参与公司治理的程序、渠道、方式,债权人或许只能眼睁睁被动接受利益受损事实。若公司负债率超过50%(期末负债总额除以资产总额的百分比),债权人在公司中的利益甚至超过股东利益,要确保债权人利益不被股东高额分红等手法侵犯,理应设计债权人参与公司治理的机制。
  首先,建立债权人列席董事会、股东大会制度。对于持有债权达到一定数量的债权人,可规定有权列席旁听上市公司董事会、股东大会,以了解上市公司第一手信息。
  其次,应建立债权人会议制度。《上市公司证券发行管理办法》规定,公开发行可转换公司债券,应当约定保护债券持有人权利的办法,以及债券持有人会议的权利、程序和决议生效条件。但债权不仅包括可转债,也包括银行贷款等其他形式,因此应拓展可转债方面的债券持有人会议机制,可规定,对于上市公司拟分红额占公司总资产相当比例等影响债权人利益的“重大事项”,应提前由债权人召开会议做出审议,若有异议,可提交法院进行裁定。当然构成“重大事项”的门槛可适当高些,以减少债权人会议对公司决策过多影响。
  其三,设立债权人监事。目前监事包括股东监事和职工监事,要防止债权人利益被无端侵犯,强化对上市公司监督,可规定由债权人会议选举债权人代表出任公司监事,从而实现内置式监督制约。
 

  • 相关新闻
分享到:
这一事件影响几何?现在就可以登陆,就这一热门话题热烈讨论
(无需注册,支持匿名直接发帖) 现在讨论
[风险提示] 本网站提供的有关股评、投资分析报告、股市预测文章信息等仅供参考,股市有风险,入市须谨慎!
重要声明:容维公司及其关联机构、雇员对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见仅供参考,并不构成证券买卖的出价或征价。本公司及其关联机构、雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务等服务。本报告版权归百家财富网所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复印、刊登、发表或引用等。
1、证券市场是风险市场,投资者需谨慎抉择投资事项,所有投资工具均不保证盈利。
2、证券软件系统可为客户提供投资参考,但其缺陷是不能实现百分之百准确,另外软件程序有限,不能把市场所有运行程序及元素包含在内,系统所生成的预测成果及文字说明,多基于对市场内各证券品种历史数据的长期跟踪与系统分析,通过证券品种共同特性得出的大概率结果,所以您在使用时仍要多加考虑各种可能的不利因素。
3、证券软件并不能完全揭示股票、基金、债券及权证等所有证券交易的全部风险及证券市场的全部情形,您在参与以上各种证券交易前务必对此有清醒的认识, 建议您在充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险后并谨慎行事,认真考虑是否进行证券交易。
“容维公司承诺提供专业服务,不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。”及“市场有风险,投资需谨慎。”
股市资讯
大量历史数据对比 六大神秘特征告诉你
A股价值凸 千亿增量资金或“组团扫货”
73家入摩公司披露中期业绩 57家公司实
川浙两省本周将在上交所发行地方债
北上资金小幅流出金融与科技受青睐
通业科技客户集中度高销售数据打架
264只股破净 估值底能否成为市场底
监管层密切关注股票质押风险 逐周进行
上市钢企盈利返历史高点 安阳钢铁中报
券商入股区域股权市场 运营机构应保持
个股点睛
票据融资回暖 背后有深意
收盘集合竞价 不可以撤单
上交所今实施收盘集合竞价
两百余只股跌破每股净资产
食品饮料龙头估值优势显现
可转债上市惊现最惨淡一周
债转股风险权重有下调空间
人民币汇率逆周期调控发力
四因素决定人民币未来走势
14家外资私募新发产品16只
证监会深夜发布 细化规则
证监会放宽外国人开户限制
险资二季度偏爱化工医药股
粤港澳大湾区"寻宝图"来了
公募争相布局可转债市场!
新闻点评
三大股指宽幅震荡
四大证券报纸头版头条内容精华摘要
欧美股市全线收跌
四大证券报纸头版头条内容精华摘要
两部委联合发文
四大证券报纸头版头条内容精华摘要
以太币价格一日大跌20%创年内新低
首批养老目标基金将上线互联网渠道
减税政策效应显现
四大证券报纸头版头条内容精华摘要
黑天鹅突袭:教育股沦陷 300亿没了
又来一只黑天鹅!
资金面重大变化!紧张时期正在结束
聪明钱撤离贵州茅台:股息率下滑
产经新闻
一二线城轨加快推进
三大举措打击虚拟货币、ICO
京东入股的奢侈品电商要上市 自称高科
房企发债成本有所下行 融资仍是“头等
抗癌药医保准入专项谈判名单公布 品种
275股跌破增发价 67只市盈率低于20倍
主力资金入场!近两千股已腰斩 大A股要
港股融资持续上升引担忧 香港证监会希
四大AMC或参与化解P2P风险
商务部:前7月我国实际使用外资4967.1
毕马威报告:上半年中国金融科技投资创
广东第二批P2P平台接入非现场实时监管
百家财富简介 | 网站地图 | 友情链接 | 免责条款 | 手机网站 | 容维一角 咨询热线: 0451-82435555 传真:0451-84125555
特别声明:本站所有信息均来自互联网,不保证时效,所有言论及信息不代表本站立场,本站不负任何连带法律责任!
经营许可证编号:黑B2-20160206 百家财富网版权所有 Copyright © 2004-